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五、总结2017年锌价的大幅上涨带动矿企利润恢复，从2018年下半年开始伴随着国内外加工费持续回升，印证了全球锌矿出现了显著恢复性增长。同时进口矿对国产矿替代效应增强，冶炼厂原料供应已经较为充裕。当前持续上涨的加工费带动冶炼厂利润处于高位水平，但凡设备完善的企业其生产积极性都非常高，基本处于满负荷生产状态。但短期来看以株冶为代表的国内大型冶炼厂冶炼瓶颈暂未打破，新厂设备还未完善使得开工情况比预期要滞后。伴随着消费旺季来临国内库存出现回落迹象，加之海外库存的持续去化，助推了一季度末国内外锌价均出现了强势上涨。因此如果二季度冶炼厂瓶颈迟迟未打破或者产量增长幅度非常缓慢，国内库存可能会持续保持低位，锌价可能还会维持在一个相对强势的情况，但如果瓶颈打破，受当前炼厂高利润的驱动，冶炼厂加大生产力度，一旦消费处在一个平稳的状态，锌锭库存再度去化的节奏或相对缓慢，锌价便存在下行压力。

卡瓦诺进入最高法院后，保守派人士将稳占9个大法官席位中的5个。鉴于保守派法官普遍比自由派法官年轻，因此在可预见的未来，最高法院内部两派势力重回均势的可能性较小。美国舆论普遍认为，立场趋于保守的最高法院或将在包括妇女堕胎权在内的一系列问题上改变立场，这将对美国社会产生深远影响。

没错，我知道你肯定想说大红大紫的LRASM，LRASM不失为一种“极致的隐身”的尝试，不过它做的还远远不够：没有完善的红外抑制设备，在光电系统看来好似黑暗里的灯塔；所以嘛…一起飙到20马赫可好？（作者署名：浩汉S同学）本栏目所有文章目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。凡本网注明版权所有的作品，版权均属于新浪网，凡署名作者的，版权则属原作者或出版人所有，未经本网或作者授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。

商品延续震荡，资金再度外流，成交量维持调整。今日文华商品指数收阴0.23%。商品板块间延续震荡分化。资金方面，今日市场流出9.04亿，主要交易品种总沉淀更至983.36亿，仍维持年内低位调整。日内黑色、化工分别流出11.86亿和3.51亿，流出比例分别为3.47%和2.26%。农产品、次主力板块分别流入0.6亿和5.73亿，流入比例分别为0.27%和2.13%。其中黑色、化工板块资金分别更新至329.83亿和151.89亿，维持弱势调整。农产品、次主力板块资金也是延续疲态。成交量方面，今日总成交2639.06万手。黑色、化工、农产品、次主力板块分别回落10.0%、10.29%、12.12%和9.2%。成交量继回落后维持调整。整体来看，日内商品价格维持震荡分化，成交量短期回落后维持调整，资金短暂回流后再度外流。市场各方面数据还缺少较好的连续性。建议投资者近期保持谨慎，降低试单仓位及频率，多锁定日内利润，主动控制风险。

2007年3月-2009年7月，历任中国银行司库副总经理、全球金融市场部总监、金融市场总部总监、金融市场总部总经理。2009年7月-2011年12月，任中国银行金融市场总部总经理兼香港交易中心（香港分行）总经理。2011年12月-2014年6月，任中国银行新加坡分行总经理。

然而从中长期看，未来全球锌精矿产量逐年增长基本已成定数，供需矛盾在逐渐缓解。伴随着高利润刺激下冶炼厂开工率有望在二季度回升，国内锌锭供应瓶颈有望于年中突破，加之下游消费受宏观经济与环保等多重压力下拖累，使得国内显性库存持续低位的情况或难以持续。一旦库存出现明显累积迹象，或将成为布局长期空单的重要节点。此外，由于LME锌库存已经降至历史低位水平，后期还需关注其升水表现是否对价格构成支撑，短期内预计锌内弱外强以及近强远弱态势或将维持。