联合早报即时报道

经济和流动性目前并没有明显的拐点，风险偏好决定吃饭行情的成色。经济层面，上行拐点尚早，全球经济领先指标如摩根大通全球PMI指数以及OECD领先指数均显示2016年开启的全球性经济复苏已经在2018年年初结束，中国8月份PMI数据尽管反弹但是结构恶化，订单指数下降，原材料库存持续下降而产成品库存抬升，显示经济仍在下行，信用收缩以及贸易战对中国经济影响明显，经济的上行拐点至少得明年二季度再做判断；流动性层面，金融市场利率已经快速回落，目前进一步下行并不明确，引导实体利率回落才是政策的关键，在房价和汇率的约束下，流动性不具备大水漫灌的基础，并没有拐点；由于经济和流动性没有拐点，市场难言反转，反弹机会源于风险偏好的边际变化，而风险偏好的观察因素，一是政策落地后的效果，二是贸易战的变化，三是人民币汇率。9月5号中美贸易战将有明确的结论，而9、10月份是传统经济旺季，基建投资数据将有所改善但弹性可能不足，9月中旬美联储加息后汇率变化将水落石出。9月份关注风险偏好的边际变化，适当增加成长行业的配置，首选行业包括银行、石化、军工。

有意思的是，对西藏租赁和衡水银行两家绝对控股金融机构，东旭集团均采取不并表的做法，令人感到生疑。在东旭集团的壮大过程中，离不开其高超的资本运作手段，而这背后又不得不提实控人李兆廷。1997年李兆廷下海淘金，创业初期，他的小公司主要为电子显像管（CRT）玻璃外壳生产企业提供装备。到了2004年，东旭已经成为国内最大的CRT装备制造商，市场占有率超过50%。事实上，2003年，李兆廷已意识到整个产业的风向正在发生变化，美日韩等在显示器领域处于前列的国家正逐渐从传统的CRT彩电转向平板电视的研发。

最初的证据在于可支配家庭收入的降低，英镑的贬值导致通胀升高，薪资增长却没有相应地上升。消费者转向存储来弥补薪资增长的短缺，致使英国存储率降至历史低位。投资的停滞也随之而来，预计2019年英国投资增长为零，远低于2015-2017年3.0%的平均水平。

责任编辑：鲍一凡来源：环球老虎财经11月18日，在债券“17东旭01”出现37%的“离奇”暴跌之后，上清所于隔夜晚间发布公告：未收到东旭光电发行的中期票据付息兑付资金。简而言之，“白马股”东旭光电出现了债券兑付实质性技术性违约，而今年第一个“雷”，花落东旭集团的“中国最受欢迎上市公司董事长”李兆廷。

6月9日，银保监会新闻发言人在接受媒体采访时回应，银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。该新闻发言人表示，为深化保险资金运用市场化改革，进一步优化保险资产配置结构，银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。总体方向是在审慎监管的原则下，赋予保险公司更多投资自主权，更好地发挥保险资金长期投资、价值投资优势，提高证券投资比重，促进资本市场长期稳定健康发展。

如果将人脑的记忆比作硬盘，那么通过拷贝进行记忆移植就能迅速扩大记忆量。如果未来某一天，我们真的可以随意删除、储存记忆，甚至能将科学伟人的记忆移植于后人，将会是怎样一番情景呢？王信认为，民间的数字货币很难解决信任的问题，因此无法得到广泛的使用。如果民间数字货币是通过一个算法产生，背后并没有一个中央的发行体，就是通过一个算法，谁来维护民间数字货币的稳定性，其价值的来源是什么，这是大有疑问的。