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从目前看，保险机构进一步参与债转股仍面临一些挑战。川财证券分析师杨欧雯称，当前可能面临的主要问题有融资成本高，后续公司治理和股东权益实现面临挑战，股权退出渠道少、流动性差，以及以额外的增信机制导致出现“名股实债”的情况。但随着市场制度的不断完善和交易机制的逐步成熟，这些问题都会逐一得到解决。

除此之外，上交所审核和证监会把关的注册制体系也存在进一步完善的空间。公众号“天下公司”在8月31日发布文章《恒安嘉新成IPO被否首例 科创板注册工作和双重审核的边界如何确定》，该文章提到若上交所审核合格后，证监会在注册过程中发现问题，应对上交所予以处罚。从逻辑学角度来看，一套成功的制度或法律体系应起到使参与主体形成正确的行为预期的作用。但在目前科创板注册制体系下，证监会为上交所“兜底”，出现问题上交所不需受到惩罚，这将导致上交所出现惰性行为预期，不利于注册制审核的运行。通过收益-成本分析，上交所认真审核所获得的结果是保障合格企业上市；而由于有证监会把关兜底，上交所不认真审核的结果依然可以保障合格企业上市，而且相对于认真审核还不用多花时间精力等成本。在这种预期下，如何保证上交所持续进行认真负责的审核？从这个角度来看，应完善科创板注册制体系，对上交所增加惩罚成本，以助其形成正确行为预期，保障审核质量。

图表：基建投资累计增速（%）来源：WIND，中泰证券研究所从资金结构来看，基建资金可以分为5大部分：预算内资金、国内贷款、自筹资金、利用外资和其他资金，占比分别维持在15%、16%、60%、1%和8%左右。自筹资金作为占比最大的来源，曾是基建增速的主要拉动力，但2016年以后自筹资金增速回落，拉动力也明显减弱，这与相关政策的收紧不无关系，比如非标渠道受阻、地方融资平台受限等。

财税体制的影响也十分明显。四大直辖市和深圳、厦门、宁波等计划单列市等，因为财税体制上直接与中央分成，所以自身留成比例高。比如，厦门的GDP在全国仅位居第50位左右，但财政收入却高居第17位。相比之下，其他城市在上交中央财政的同时，还要上交省级财政，所以留成比例要低不少。在这种情况下，城市所在省的区域发展均衡情况，也会对城市的财力产生较大影响。如果所在省的区域发展较为均衡，那么省级财政的转移支付压力就会小很多，作为发达中心城市，上交省级财政的比例也会小一些。比如杭州和南京所在的省份，区域发展相对均衡，这两个城市的负担也会小一些。

2018年10月，欧洲航空安全局（EASA）开通了一项初步申请程序，通过该程序，英国民航局管辖下的航空企业可将其监管关系转移到属于欧盟监管之下的另一个监管机构。在英国北爱尔兰拥有航空航天业务的加拿大庞巴迪航空航天公司和英国科巴姆航空公司是被迫提出申请的大型航空企业之一。庞巴迪的一位发言人表示，将监管关系转交给另一家监管机构，可以“将脱欧对企业业务的不利影响降至最低”。