正品导航

“本公司持续推进转型，回归本源、专注主业，在资产总量保持稳定的基础上，降低投资资产规模并适时调整投资策略。”广州银行表示。股权多元化屡败屡战该行并未放弃优化股权结构，这通常被认为是上市前的必要举措。该行年报中提到，联合广州金融控股集团有限公司启动广州银行股权结构优化工作，通过“减持股份+增资扩股”双管齐下，推进增资扩股 50 亿股及大股东股权减持，引入优质投资者，降低股权集中度，完善法人治理结构，增强综合发展实力。

第八个问题：能否谈谈卡夫食品，有太多需要问的了。他们最近盈利低于预期，而且认为2019年不会变得更好。他们有做了一次关于品牌的资产减值，超过150亿美元。你怎么看待呢？巴菲特：我来谈谈食品商在零售商中定价权变化的问题。在我很小的时候，家里就开了一个杂货铺（朱昂注：芒格小时候还在巴菲特爷爷开的杂货铺打工过，不过当时两人并不认识）。这个杂货铺开了有一百年了，我们那时候对于这些品牌商是没有什么定价权的。这些强势品牌可以和沃尔玛，Costco叫板。而弱势品牌逐渐就会被清理出去。我们看看卡夫食品。这个公司的有形资产70亿，获得了60亿的税前利润。从资产角度看，是非常不错的商业模式。问题是，我们支付的价格比公司有形资产高了1000亿，所以我们要的是1070亿，而不是70亿的公司价值。今天，我们看到这些品牌商对应渠道零售商的定价权在减弱，不像十年前了。你在沃尔玛、亚马逊、Coscto面前不能像过去那样叫板了。卡夫亨氏的历史很悠久，他们都成立于1900年之前，有很长时间发展他们的品牌和产品。你小时候吃他们的产品，现在还吃。

陈厚桥表示，一线城市2016~2017年市场成交大爆发，房价上涨迅猛，2018年不断下跌，市场处于一个观望调整期，导致土地供需同比走低，土地溢价率同比下滑；二线城市一般为省会城市，资源集中，房价较低，在一线城市投资热点下降的情况下，二线受到追捧令供求同比走高；未来，土地市场都会进行调整，进入一种持续稳定的阶段。

七位中国球员在晚间时段结束比赛。小将吕昊天的对手是世界排名第88位的阿兰-泰勒，泰勒赢下第一局的拉锯战后吕昊天牢牢掌握了比赛节奏，第二局吕昊天75-23将比分扳平，泰勒在第三局先上手打出单杆67分中断，吕昊天随后也打出单杆67分并在争黑球中获胜以2-1将比分反超，此后的两局双方都没有打出单杆制胜，吕昊天在拉锯中连胜两局以4-1结束了全场比赛。紧接着出场的另一位小将袁思俊对阵世界排名第23位的老将乔-佩里，一上来袁思俊就打出单杆58分以96-2赢下首局，第二局佩里打进红球后未能延续得分，袁思俊反复上手得到81分完成超分，第三局袁思俊又是一杆123分制胜，迅速的扩大比分到3-0并拿到了赛点，佩里第四局艰难挽救一个赛点后袁思俊在第五局单杆104分完美收官将比分定格在了4-1，轻松的晋级到第二轮。

回归主业信达出清幸福人寿股权从6月11日首次公告股权转让通过董事会决议，到6月25日获得股东大会批准，到7月10日股权转让预披露，再到此次转让信息披露，中国信达出清幸福人寿股权耗时多日，终于进入倒计时阶段。中国信达于2007年发起设立了幸福人寿这一寿险子公司，持股至今。目前幸福人寿共有10家股东，其中中国信达为第一大股东，拥有绝对控股权。

Becky Quick： 这封信和你过去30年的股东信都不同。在过去的股东信中，开头你都会写伯克希尔哈撒韦的资产价值变化（Book Value）．巴菲特：对的。Becky Quick： 你曾经非常看重这个指标，但是这一次股东信中你把这个指标去掉了，认为基于某些原因这个指标已经不重要了，能说说为什么吗？